临近年末 科技主题投资热度不减

近期，随着多地建设项目进入施工高峰期，华北、华东和华南等多地的水泥市场普遍出现价格上涨局面，引发资本市场的广泛关注。国家统计局数据显示，2019年1月份-11月份全国水泥产量为21.3亿吨，同比增长6.1%。其中，11月份，全国单月水泥产量2.2亿吨，同比增长8.3%。

事实上，目前水泥需求总体仍然旺盛，价格保持着增长态势。公开数据显示，今年11月份，全国散装水泥平均价格为477.43元/吨，环比上涨5.47%。其中，河南局部地区水泥价格单月高位上涨200元/吨，导致11月中南市场散装水泥价格达到514.58元/吨，环比上涨10.61%。另外，华北、华东市场，水泥价格也大幅上涨。

对此，分析人士认为，2020年专项债额度提前下拨、资本金比例降低等政策对稳投资起到了提振作用，同时为大量基建项目带来新增资金。在外部环境企稳环境下，市场风险偏好提升或助春季行情提前启动。尤其是2000年-2019年间，水泥指数具有明显的“春季躁动”行情，近二十年来，一季度水泥指数上涨达13年，跑赢上证综指15年，主要受益政策驱动、年后开复工等。判断2020年一季度水泥均价回落幅度低于17元/吨将实现同比上升，受基数等因素影响价格弹性预期弱于往年，但专项债提前发行支撑基建投资需求，环保约束下预计价格维持高位，板块躁动行情可期。

受此影响，12月份以来，水泥股表现十分突出，板块指数上涨9.51%，形成月K线四连阳，成为市场市场关注的焦点。个股方面，博闻科技、四川金顶、ST狮头、海螺水泥、塔牌集团等5只个股月内股价表现最强势，累计涨幅也均超过10%。

资金流向方面，12月份以来，板块内共有7只水泥股备受大单资金的追捧，合计大单资金净流入3.65亿元。金隅集团期间累计大单资金净流入居首，达到14678.60万元，塔牌集团(7842.89万元)、尖峰集团(6187.46万元)、冀东水泥(6090.40万元)和博闻科技(1040.38万元)等4只个股期间均受到1000万元以上的大单资金青睐，宁波富达、ST狮头期间也均实现大单资金净流入。

值得一提的是，水泥板块估值处于历史底部区域，彰显出估值优势。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，截至目前，水泥板块最新动态市盈率仅为8.75倍，宁波富达(6.33倍)、上峰水泥(6.56倍)、天山股份(7.06倍)、尖峰集团(7.18倍)、宁夏建材(7.29倍)、城发环境(7.46倍)、万年青(7.48倍)、华新水泥(7.57倍)、中材国际(7.67倍)和祁连山(7.82倍)等10只水泥股最新动态市盈率均不足8倍。

另据统计显示，塔牌集团、海螺水泥、万年青、华新水泥、祁连山、冀东水泥、天山股份、中材国际等8只水泥股近30日内均受到2家以上机构扎堆推荐，后市表现值得关注。

中金公司行业首席分析师李可悦表示，华东水泥价格突破历史新高，2020年继续关注优质区域龙头。展望2020年，华东1月份淡季熟料、水泥价格回调幅度可控，明年华东、华南区域需求有望受地产建安需求和区域战略带动的重点项目继续支撑，京津冀区域需求则有望受益稳增长政策，继续看好华东、华南、京津冀水泥龙头。

太平洋证券建材行业分析师闫广表示，由于天气转冷，北方地区需求出现季节性回落。但由于南方地区天气良好，年前赶工期支撑需求，目前南方地区水泥价格持续上涨，多地价格已超过去年同期，同时也超出市场预期，龙头企业全年业绩有望再次上修。

水泥股投资方面，国泰君安证券行业首席分析师鲍雁辛建议两个角度挖掘水泥股投资机会：第一，需求是相对平稳的，很难出现需求断崖式下跌;第二，供给端，伴随着整个环保意识的提升，水泥迅速地被资源化，会使得拥有丰富的资源储备和全渠道运输通路的龙头公司成为现在市场稀缺的核心资产。

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