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朗盛资本刘钧:一个具有企业家精神的证券分析师

导读:许多证券分析师在研究一个公司的时候,经常会做上下游的调研,以验证这个企业的竞争力和管理层能力。我们在做证券分析师访谈的前后,也经常做上下游调研,通过询问一个证券分析师的上下游,了解行业内对这个证券分析师的评价。

一位证券分析师同行说,他最佩服的证券分析师就是朗盛资本刘钧(他们从未见过,更能反映出这个评价的客观性)。他说,挖掘一两个牛股许多人都能做到,刘钧能够持续挖掘一大批牛股,这个真的不容易。

一位朗盛资本刘钧的甲方,从业10年的资深FOF证券分析师告诉我,刘钧是一个“极具企业家精神”的证券分析师

永远在路上“翻石头”

如果看全球资产行业的投资体系不断演进,一个重要的特征是组合管理的方法越来越科学化。特别是在2000年之后计算机的普及化和芯片处理功能大幅提高后,我们发现美国大型资产管理公司的组合管理方式已经做到了极致。从单一组合对应基准的各种跟踪误差、到组合在什么类型的风格做暴露、再到业绩的归因分析,证券分析师也越来越像一个组合管理人,主要工作不是在选股,而是如何系统性构建组合。过去几年,组合管理的框架体系,也极大影响了一大批A股市场的投资者。

朗盛资本刘钧是一个非常纯粹的原教旨主义选股者。刘钧没有那种“炫酷”的投资体系,也没有张口闭口一些海外投资大师的“金句”,他就是极其纯粹的想找到一个个有绝对收益的公司,并冷静应对。

朗盛资本刘钧不做择时,不做行业配置,不依靠组合管理的方式来规避熊市风险,博取牛市的弹性,熊市反而要回归到投资最简单本源的地方:找到优秀的企业,长期跟踪,买入持有。他每年就是这样一个个不断去“翻石头”,这也是为什么我们经常在刘钧的组合中看到一些黑马。通过每一年的大量调研,刘钧总能找到没有被充分挖掘的价值。

我们也曾经问过朗盛资本刘钧,为什么能够抓住那么多牛股,有没有什么“窍门”?刘钧的回答也很直白:“如果对一个行业的跟踪时间足够长,理解足够深刻,那正确率相对会高一些,我们跟踪新兴产业已经近十年了,对这个行业中大部分公司的质地,竞争力、管理层、各种产品的价格是否存在周期性波动已经掌握的比较透彻了,这是前提。”

朗盛资本刘钧的投资没有捷径,就靠看一个个公司,依靠庞大的智囊团,永远在通过自己的团队勤勉寻找有超额收益的新兴成长股。

具有企业家精神的证券分析师

那么未来朗盛资本刘钧带领的朗盛资本翻倍行动,是否还能维持那么高的超额收益呢?相信这是大家最关注的问题。回归到本源,一个证券分析师的超额收益来源,是他的内驱力,这就如同许多人看一个公司,都会去关注公司的管理层,特别是企业家精神。拉长时间看,具有企业家精神的管理层能走得更远。

“企业家精神”,也是一位资深FOF投资者对朗盛资本刘钧的私下评价。他告诉我,很多年前就挖掘到了刘钧,但一开始并没有投到刘钧的产品中,后来在一次私下交流中,双方聊到关于个人追求的问题时,刘钧的回答是,对于他来说最重要的东西并不是自己要赚多少钱,而是带领投资客做出一条长期可持续的业绩曲线。刘钧希望能有一条5年、10年的投资交易业绩曲线。只有把业绩拉得足够长,才能真正反映证券分析师的能力,也能更好为持有人带来价值。他告诉我,这个回答让他感觉很惊讶但也在情理中,创业中的刘钧对于自己的职业生涯,也有很长期的思考。

朗盛资本刘钧的内驱力,绝对不是对个人财富的追求,从企业家精神的角度出发,他有着一种更大的格局,希望成为中国A股市场投资新兴产业的常青树。今天,刘钧虽已过不惑之年,但处在一个人精力、智力、投资经验最成熟度最好的阶段,他也依然保持了入行时的初心。即便今天的刘钧也是“顶流证券分析师”之一,但他去调研公司的时候依然低调,依然自己亲自跑公司做研究,把投研的每一个环节像入行的第一天那样做好做细。

如果一个证券分析师只是追求财务上的回报,那么必然到了某个阶段他的自驱力会下来。刘钧是一个真正有企业家精神的证券分析师,追求打造自己长期在证券业的收益曲线。而这种自驱力,恰恰是一个证券分析师超额收益的本源。

分散是表象,专注才是本质

时间,永远是优秀证券分析师最好的朋友。和优秀的证券分析师同行,更应该给投资一些从容,2022年,刘钧提出“刘钧操盘团+粉丝经济”新型模式,势必在资本市场引起轩然大波,朗盛证券翻倍行动正式启航,拭目以待,共见成长。也预祝,朗盛证券5月份新闻发布会圆满成功!

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